Poniższe informacje mają wyłącznie charakter poglądowy i edukacyjny. Nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi.
Wstęp
Od czerwca 2022 prowadzę rachunek inwestycyjny z pełną transparentnością wynikową. Dla mnie jest to próba odpowiedzi na pytania: czy moja strategia przynosi wynik lepszy od rynku? jak nie przynosi to czy w ogóle ma jakikolwiek sens?
Założenie jest proste: startuję z NAV = 100 w dniu pierwszej transakcji (01.06.2022) i odświeżam wskaźnik co pół roku (wcześniej nie zawsze mi się to udawało)
Filozofia i strategia
Nie jestem traderem. Nie otwieram pozycji na 15-minutowych świecach i nie budzę się w nocy, żeby sprawdzić premarket. Mój horyzont to przeważnie 2–5 lat. Robię czasem wyjątki i niewielkim kapitałem otwieram pozycję krótkie jak i długie z niewielkim lewarem (głównie ETF’y). Głównie kieruję się fundamentami i sentymentem rynkowym.
- Czy biznes zarabia prawdziwe pieniądze?
- Czy płaci dywidendy lub wykupuje akcje?
- Czy jest kiepski sentyment bez powodu?
Szukam spółek, które:
- są wyprzedane w wyniku paniki sektorowej (np. REIT-y w 2023 przy wysokich stopach),
- mają stabilny cash flow (spółki konsumpcyjne, utility),
- prowadzą restrukturyzację, która rynkowi umyka (np. Thyssenkrupp).
Co jest dla mnie święte:
- Dyscyplina w wychodzeniu i wychodzeniu z pozycji.
- Rezygnacja z mojej wizji, gdy rynek chce inaczej.
- Kasa/krótkoterminowe obligacje/bony skarbowe to też pozycja. W 2026 wyszedłem z większości z rynków, przeznaczając w większości kapitał na cele mieszkaniowe. Była to bardziej konieczność niż inwestycja :).
Wyniki w liczbach
Tabela NAV (bazowa = 100)
| Data | NAV | Zmiana vs poprzedniego okresu |
|---|---|---|
| 01.06.2022 | 100,0 | — |
| 01.01.2023 | 92,1 | –7,9% |
| 01.06.2023 | - | - |
| 01.01.2024 | 115,1 | +25,1% |
| 01.06.2024 | - | - |
| 01.01.2025 | 126,1 | +9,6% |
| 01.06.2025 | - | - |
| 01.01.2026 | 145 | +15% |
| 01.06.2026 | 153,4 | +5,8% |
Wartości NAV są wyceną rynkową portfela na koniec każdego półrocza (nie liczyłem od początku dlatego są luki). Nie uwzględniają podatków od zysków kapitałowych.
wykres
Metryki główne (na dzień 01.06.2026)
| Metryka | Wartość |
|---|---|
| Czas trwania | 4 lata |
| ROI | +53,4% |
| CAGR | ~11,4% |
| XIRR | ~13,4% |
| Benchmark (S&P 500) | ~+28% (szacunek) |
Aktualna struktura
| Pozycja | Udział |
|---|---|
| Gotówka (PLN/EUR/DOL) | 85% |
| Akcje (otwarte pozycje) | 15% |
Obecnie obserwuję rynki z boku. Stopy procentowe w USA stabilizują się a wyceny wielu spółek technologicznych wyglądają na wyssane z palca. Czekam na moment, gdy strach zastąpi chciwość.
Plany na H2 2026
- Zakończenie zakupu mieszkania – formalności, wykończenie, przeprowadzka.
- Odbudowa portfela – stopniowe przerzucanie nadwyżki cash z powrotem na rynek, jeśli pojawią się okazje poniżej wyceny.
- Sektory na radarze:
- FMCG (jeśli polepszy się konsument w USA),
- Energetyka tradycyjna,
- Przemysł zbrojeniowy,
- Przecenione z powodu AI spółki technologiczne,
- Rynek chiński bo wydaje się dość tani.
- Edukacja. W maju 2026 zdałem egzamin maklerski (KNF 3967). Teraz czas na kolejne certyfikacje – może CFA Level I w 2027? Zobaczymy :)
Słowo na koniec
Inwestowanie to maraton z przeszkodami. Przez trzy lata nauczyłem się jednej rzeczy: lepiej stracić okazję niż stracić kapitał. Rynek zawsze da kolejną szansę, ale brak środków na jej wykorzystanie jest ostateczny.
Do zobaczenia przy kolejnym podsumowaniu w grudniu.
— Borys